Conformidade ESG e finanças sustentáveis na Europa: Guia 2026

Em 3 de julho de 2026, a Comissão Europeia adotou os European Sustainability Reporting Standards revisados, reduzindo os pontos de dados obrigatórios em mais de 60% e os pontos de dados totais em mais de 70%. Trata-se da última grande peça do pacote de simplificação Omnibus I que entrou em vigor em 18 de março de 2026 e, de acordo com a própria estimativa da Comissão, retirou cerca de 80% das empresas do perímetro obrigatório da Corporate Sustainability Reporting Directive.

Para as equipes de conformidade e relato em toda a UE, Reino Unido e Suíça, o efeito prático não é menos trabalho, é um alvo em movimento. Os limites mudaram, os deveres de devida diligência foram reduzidos, as regras de rotulagem de fundos estão sendo reconstruídas do zero, e o Reino Unido e a Suíça estão executando seus próprios calendários paralelos enquanto observam Bruxelas em busca de sinais. Uma empresa que assumiu estar fora do escopo em janeiro de 2026 precisa voltar a verificar essa suposição hoje, e uma empresa ainda abrangida precisa saber sob qual versão dos ESRS está relatando.

Este é o panorama que as equipes de ESG e finanças sustentáveis na Europa estão navegando rumo ao exercício financeiro de 2027, o primeiro ano em que a maioria destas alterações tem impacto real.

Quais empresas ainda estão abrangidas pela CSRD após a redução de escopo do Omnibus I?

Apenas as empresas com mais de 1.000 funcionários em média e um faturamento líquido mundial superior a 450 milhões de euros permanecem no escopo obrigatório da CSRD, listadas ou não, em decorrência da Omnibus I Directive (EU) 2026/470. As empresas-mãe finais não pertencentes à UE são abrangidas se gerarem mais de 450 milhões de euros de faturamento líquido na UE e tiverem uma filial ou sucursal na UE com um faturamento superior a 200 milhões de euros. Ambos os limites representam um aumento acentuado em relação aos critérios de grandes empresas pré-Omnibus, e se aplicam a exercícios financeiros com início em ou após 1 de janeiro de 2027, o que significa que os primeiros relatórios afetados são devidos em 2028.

Os Estados-Membros têm até 19 de março de 2027 para transpor a diretiva revisada, e no final de junho de 2026 cinco dos 27 ainda não tinham promulgado uma lei CSRD em conformidade, mesmo para a anterior Stop-the-Clock Directive (EU) 2025/794 cujo próprio prazo de transposição era 31 de dezembro de 2025. Essa lacuna é importante: as obrigações só se aplicam em um determinado país quando sua lei nacional entra em vigor, de modo que a data de início prático para o relato CSRD ainda varia conforme a jurisdição dentro de uma diretiva que se supõe ser harmonizada. Acompanhar qual das 27 transposições foi efetivamente implementada, e em que termos, é exatamente o tipo de monitoramento por jurisdição que uma plataforma como o Obsidian foi concebida para manter atualizada automaticamente.

O que os ESRS revisados adotados em 3 de julho de 2026 mudam na prática?

As normas revisadas encurtam e simplificam os 12 European Sustainability Reporting Standards, otimizam a avaliação de dupla materialidade e acrescentam novas flexibilidades sobre a forma como as divulgações narrativas são estruturadas. O aconselhamento técnico do EFRAG, entregue à Comissão em 3 de dezembro de 2025, é a base para as reduções, e a própria Comissão espera que as alterações reduzam os custos de relato em mais de 30% por empresa.

O ato delegado que revê os ESRS e um segundo ato delegado que cria uma norma voluntária para empresas com até 1.000 funcionários seguem agora para o Parlamento Europeu e o Conselho para um período de escrutínio de dois meses, prorrogável por mais dois meses, antes de produzirem efeitos legais. A aplicação se destina a exercícios financeiros com início em ou após 1 de janeiro de 2027, sendo permitida a utilização antecipada voluntária a partir do EF2026 para empresas que já relatam nos termos do ESRS Set 1 original. Até o encerramento do período de escrutínio, o ESRS Set 1 conforme alterado pelo Quick Fix Delegated Regulation (EU) 2025/1416, em vigor desde 13 de novembro de 2025, permanece a norma em vigor para os relatores da Wave 1.

O dever de devida diligência da CS3D sobreviveu intacto ao Omnibus I?

Não. A Corporate Sustainability Due Diligence Directive, Directive (EU) 2024/1760, foi alterada pela mesma Omnibus I Directive em 18 de março de 2026 de formas que vão muito além das alterações da CSRD. O escopo está agora limitado a empresas com mais de 5.000 funcionários e mais de 1.5 bilhão de euros de faturamento mundial, as obrigações de devida diligência são reduzidas a parceiros de negócios diretos de Tier 1 em vez de toda a cadeia de valor, a obrigação de pôr em prática um plano de transição climática foi eliminada, e o regime harmonizado de responsabilidade civil em nível da UE foi removido em favor da legislação nacional. As multas estão agora limitadas a 3% do faturamento global líquido.

O prazo de transposição para os Estados-Membros passou para 26 de julho de 2028, com a primeira aplicação em 26 de julho de 2029, três anos mais tarde do que a data de início original de 27 de julho de 2027. As empresas que construíram programas de devida diligência na cadeia de valor nos termos do texto pré-Omnibus precisam agora reajustá-los apenas em torno dos fornecedores diretos, e as equipes jurídicas devem estar atentas às primeiras diretrizes de devida diligência da CS3D da Comissão, previstas no Artigo 19 até 26 de julho de 2027.

O que está acontecendo com os rótulos de fundos da SFDR no âmbito do Omnibus II?

A proposta Omnibus II da Comissão, COM(2025) 841 final de 20 de novembro de 2025 no âmbito do procedimento 2025/0361(COD), substituiria as atuais categorias de fundos do Artigo 6, 8 e 9 por três novos rótulos voluntários: Sustainable, Transition e ESG basics. Revogaria também totalmente os SFDR Regulatory Technical Standards, Commission Delegated Regulation (EU) 2022/1288, o que significa que os atuais modelos dos Anexos II a V e os 18 principais indicadores de impacto adverso passariam do detalhe de Nível 2 para categorias mais simples de Nível 1, e removeria a divulgação obrigatória de PAI no nível da entidade para os participantes no mercado financeiro com menos de 500 funcionários.

A comissão ECON do Parlamento Europeu nomeou Gerben-Jan Gerbrandy como relator em 29 de janeiro de 2026 e o seu projeto de relatório se seguiu em 28 de abril de 2026. A adoção não é esperada antes de 2027, com a aplicação provavelmente escalonada durante 2028 e 2029, de modo que as atuais classificações da SFDR permanecem juridicamente vinculantes por enquanto. As empresas que gerenciam divulgações de produtos em várias jurisdições da UE estão efetivamente acompanhando dois regimes SFDR simultaneamente: o que está em vigor hoje e o que está sendo negociado em Bruxelas.

As regras de relato do Reino Unido e da Suíça ainda seguem o modelo da UE?

O Reino Unido publicou os UK Sustainability Reporting Standards S1 e S2 finais em 25 de fevereiro de 2026, com base nos IFRS S1 e S2 do ISSB, atualmente disponíveis para uso voluntário. O Consultation Paper CP26/5 da Financial Conduct Authority de 30 de janeiro de 2026 propõe o relato climático obrigatório UK SRS S2 para empresas listadas a partir de exercícios financeiros com início em ou após 1 de janeiro de 2027, com o UK SRS S1 e as emissões de Scope 3 em uma base de cumprir-ou-explicar, e regras finais esperadas no outono de 2026.

A Suíça adotou a abordagem oposta: em 25 de junho de 2025, o Conselho Federal suspendeu sua revisão planejada da Ordinance on Climate Disclosures de 2024, que ainda se aplica a empresas públicas, bancos e seguradoras com pelo menos 500 funcionários e 20 milhões de francos suíços em ativos totais ou 40 milhões de francos em faturamento, explicitamente para aguardar por clareza sobre o resultado do Omnibus da UE. Uma decisão sobre até que ponto alinhar com os ESRS ou o ISSB é agora esperada até 1 de janeiro de 2027, no mais tardar.

Três reguladores diferentes, três relógios diferentes e nenhum deles sincronizado, o que é precisamente o problema para uma equipe de conformidade responsável pelo relato no nível do grupo em toda a UE, Reino Unido e Suíça. O monitoramento por jurisdição do Obsidian acompanha cada uma destas vias de forma independente, com alertas no momento em que um ato delegado passa o escrutínio, uma lei de transposição é promulgada ou um regulador nacional publica sua próxima consulta.

O que uma equipe de conformidade deve fazer a seguir?

Comece por voltar a verificar o escopo em relação aos limites pós-Omnibus I em vez dos anteriores a 2026: uma empresa que se qualificava como grande empresa em 2025 pode já não ser abrangida pela CSRD, ou pode ficar fora do escopo obrigatório da CS3D, mesmo continuando a ser um fornecedor a quem os clientes abrangidos fazem perguntas no âmbito da devida diligência de Tier 1. Em seguida, confirme qual a versão dos ESRS que se aplica ao ano de relato em questão, uma vez que as empresas da Wave 1, os adotantes voluntários antecipados e os estreantes no EF2027 podem estar trabalhando a partir de textos diferentes durante a transição.

Para as equipes que acompanham as obrigações em várias jurisdições simultaneamente, manter uma visão única e continuamente atualizada da CSRD, CS3D, SFDR, UK SRS e da portaria suíça lado a lado, em vez de cinco planilhas separadas, é onde a inteligência regulatória do Obsidian e seu MCP para assistentes de IA ganham seu lugar: não como um substituto para o julgamento legal, mas como um companheiro regulatório verificado que revela o próximo prazo antes que se torne uma corrida. Explore os planos atuais para ver como o Obsidian acompanha um panorama que mudou duas vezes na mesma semana em que este artigo foi escrito.